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Sep 28, 2023

Experten warnen vor Fallstricken bei der Investition in Fässer

Betrügerische Fass-Investmentgesellschaften gefährden den Ruf der Whisky-Kategorie, warnen Branchenexperten. Laut einer Analyse des International Wines and Spirits Record (IWSR) ist die

Betrügerische Fass-Investmentgesellschaften gefährden den Ruf der Whisky-Kategorie, warnen Branchenexperten.

Laut einer Analyse des International Wines and Spirits Record (IWSR) wuchs der Wert der „durchschnittlichen“ Whiskyflasche im Vereinigten Königreich zwischen 2016 und 2021 um 4 % pro Jahr, wobei Premium-Whisky doppelt so schnell wuchs.

Der Wertzuwachs dieser Kategorie hat in der Folge zu einem Anstieg der Whisky-Fass-Investmentgesellschaften geführt, die potenziellen Anlegern „sehr gesunde Renditen“ versprechen. Allerdings ist der Markt für Fassinvestitionen derzeit unreguliert, und daher gibt es keine Preislisten oder etablierten Verkaufsmechanismen und keinen Anspruch auf Entschädigung durch das Financial Services Compensation Scheme, falls bei der Investition etwas schief geht.

Nun haben Mitglieder des Whiskyhandels Bedenken geäußert, dass betrügerische oder unehrliche Investmentfirmen den Ruf der schottischen Industrie gefährden.

Sam Simmons zitierte einen im Februar 2023 in The Telegraph veröffentlichten Artikel, in dem detailliert beschrieben wurde, wie ein Fassinvestor feststellte, dass er keine Möglichkeit hatte, nachzuweisen, dass er der rechtmäßige Eigentümer von neun Whiskyfässern war, in die er zwischen 2020 und 2022 28.000 Pfund (35.500 US-Dollar) investiert hatte , Leiter der Whisky-Abteilung bei Atom Brands und emeritierter globaler Botschafter von Balvenie, sagte gegenüber The Spirits Business: „Schon bevor solche Geschichten an die Öffentlichkeit kamen, waren viele von uns in der Whisky-Industrie ein wenig besorgt, dass es Leute geben könnte, die geschröpft werden.“

„Die illegitimen Investmentfirmen verkaufen den Menschen Dinge, die es nicht gibt. Es gibt eine Menge HMRC-Gesetze und steuerbezogene Unterlagen, die berücksichtigt werden müssen, wenn Sie Alkohol kaufen und handeln. Das weiß nicht jeder.

„Menschen, die hierher kommen und denken, dass sie Fässer in irgendeinem Lagerhaus besitzen, merken bald, dass sie diese Fässer nicht besitzen, und wenn sie kommen, um ihr Fass zu erwerben oder diesen Vermögenswert zu realisieren oder zu versuchen, es weiterzuverkaufen, Ihr Name ist bei weitem nicht in den Eigentumsunterlagen enthalten.“

In den von der Scotch Whisky Association (SWA) bereitgestellten Leitlinien zur Fassinvestition heißt es: „Wenn sich das Fass in einem Lagerhaus befindet, das jemand anderem als dem Verkäufer gehört, sollten Sie sicherstellen, dass die Eigentumsübertragung ordnungsgemäß aufgezeichnet und vom Lagerhalter bestätigt wird.“

„Traditionell erfolgte dies über einen Lieferauftrag, ein Dokument mit den Einzelheiten des zu übertragenden Fasses, das vom Käufer und Verkäufer unterzeichnet und dann dem Lagerhalter übergeben wurde. Heutzutage kann eine Rechnung oder eine Eigentümerbescheinigung ausreichen.

„Bevor Sie den Kauf abschließen, sollten Sie sich beim Lagerhalter erkundigen, welche Dokumente er benötigt, und sicherstellen, dass der Verkäufer sie Ihnen zustellen kann.“

Allerdings stellt Whisky-Makler Mark Littler in einem Artikel auf seiner Website fest, dass der letzte Satz dieser Leitlinien „normalerweise von Händlern weggelassen wird, die versuchen, Fässer ohne Lieferauftrag zu verkaufen“.

„Wenn Ihnen ein Fassmakler oder -händler keinen Lieferauftrag erteilt oder, schlimmer noch, Ihnen mitteilt, dass Sie keinen Lieferauftrag erhalten können, dann versteht er im besten Fall seine eigene Branche nicht und im schlimmsten Fall führt er Sie absichtlich in die Irre“, sagte Littler.

Das Selbstvertrauen schwinden

Simmons stellte fest, dass das Vertrauen von Verbrauchern und Investoren in die schottische Whiskyindustrie über Hunderte von Jahren aufgebaut wurde.

„Dieses Eigenkapital wurde nicht über Nacht aufgebaut. Dieser Respekt und diese Liebe für schottischen Whisky haben sich über Jahrzehnte, wenn nicht Jahrhunderte entwickelt“, sagte er. „Und wenn die Leute beginnen, das Vertrauen zu verlieren und zu denken, dass das, was sie gekauft haben, Scheiße war, oder wenn sie anfangen, von ihrer Investition abgezogen zu werden, wird ihr Vertrauen in unsere gesamte Kategorie schwinden.“

Diese Woche hat die Advertising Standards Authority (ASA) Werbung von zwei Whisky-Fass-Investmentgesellschaften verboten, weil sie Verbraucher mit unbewiesenen Ansprüchen auf finanzielle Erträge irreführt.

Die beiden Unternehmen, Whiskey Investment Partners und London Cask Company, wurden von der ASA untersucht, nachdem sie Beschwerden darüber erhalten hatte, ob die von ihnen gemachten Angaben zur Investitionsrendite irreführend und belegbar seien und ob sie die mit der Investition verbundenen Risiken deutlich machten.

Simmons ist der Meinung, dass die Risiken, die mit Fassinvestitionen verbunden sind, denjenigen, die ihr Geld in diese Kategorie stecken möchten, umfassender kommuniziert werden müssen. Er glaubt jedoch, dass eine der anderen größten Gefahren für Fassinvestoren darin besteht, dass sie keine Ausstiegsstrategie haben und diese nicht verstehen Was tun mit dem Whisky, wenn er gereift ist?

Daniel Humphrey, Gründer des Summerton Whiskey Club, sagte, die größte Frage, die sich Investoren stellen müssen, sei, wer dieses Fass als nächstes kaufen werde.

„Manche denken vielleicht, dass sie es in Flaschen abfüllen können, um ihre Rendite zu erzielen, aber unter wessen Marke? Und wenn Sie zu viel bezahlt haben, ist der tatsächliche Verkauf zu einem wettbewerbsfähigen Preis möglich? Dies ist ein Problem, mit dem sich die Branche befassen muss, sonst werden die negativen Geschichten, die auftauchen, künftige Fassinvestoren abschrecken, selbst bei den Investmentfirmen, die wirklich fair mit ihrer Arbeit umgehen.“

Simmons fügte hinzu: „Das Problem besteht darin, dass diese Fässer den Lebensunterhalt von Menschen darstellen, die wissen, wie man Whisky in Flaschen füllt.“ Letztlich muss Benzin in ein Auto fließen; Wenn Sie Öl in großen Mengen kaufen und ein Fass in Ihrem Garten haben, wird es Ihnen nichts nützen, es sei denn, Sie wissen, wie man es raffiniert und in ein Auto füllt. Dann können Sie es verkaufen.

„Wir bekommen also einen massiven Zustrom von Firmen in diese Branche, die keine Abfüller sind, die Fässer zu bereits überhöhten Kosten aufkaufen, weil es damit beginnt, dass jemand versucht, Geld zu verdienen, und es dann an jemanden verkauft, der kein Geld verdient.“ wissen, wie man es herausbekommt, nachdem man ihnen solche prozentualen Renditen versprochen hat, die nur annähernd erreichbar sind, wenn man es an jemanden verkaufen kann, der weiß, wie man es abfüllt und in Geld verwandelt.“

Simmons wies außerdem darauf hin, dass das zusätzliche Problem für Anleger die zunehmende Diskrepanz zwischen der Bereitschaft eines Kunden, hohe Preise für eine Flasche Scotch zu zahlen, sei.

„Gehen Sie zu Tesco und Sie werden feststellen, dass die meisten schottischen Whiskys weniger als 40 £ (51 US-Dollar) kosten“, erklärte Simmons. „Das Volumen der meisten Fässer liegt laut Tesco unter 30 Pfund (38 US-Dollar), aber die Fässer werden zu Preisen gehandelt, die für die Einfüllung in Glas bei 100 bis 120 Pfund pro Flasche liegen müssten.“ Rechts? Das ist also unhaltbar. Und das ist leider das verräterische Zeichen einer Blase.“

Eine platzende Blase

Laut dem neuesten Bericht von Knight Frank ist der Wert von seltenem Whisky im Vereinigten Königreich im Jahr bis Juni 2023 um 4 % gesunken, da alle anderen Luxusgüter gestiegen sind.

Humphrey erklärte: „Whisky-Flaschen als Investition erlebten während der Covid-19-Sperren einen Aufschwung, wobei scheinbar jede limitierte Edition von etablierten Marken und die ersten paar von neuen Brennereien scheinbar sofort ausverkauft waren und nur noch auf Auktionsseiten zu finden waren.“ am nächsten Tag zu Preisen weit über dem Einzelhandel.

„Seitdem sind die Auktionspreise jedoch gesunken, manchmal sogar unter den UVP, und viele Veröffentlichungen stehen noch Wochen nach ihrer Veröffentlichung in den Regalen. Hinzu kommt, dass bei vielen Veröffentlichungen im Vergleich zu den Vorjahren große Preiserhöhungen zu verzeichnen waren, während die Kaufkraft der Menschen eingeschränkt wurde und wir uns offenbar nicht mehr in einer Zeit befinden, in der Investitionen in Flaschen kein leichtes Verdienstmodell mehr sind.

„Die Marken, die den ständig steigenden Auktionspreisen hinterherjagten, befinden sich jetzt in einer schwierigen Lage, da ihre Preise außerhalb der Reichweite vieler Konsumenten liegen und es weniger Investoren gibt, die den Rückstand auffangen könnten.“